La inflación de octubre fue del 2,2%, por encima de lo que esperaban los analistas. El dato del INDEC estuvo impulsado principalmente por los aumentos en las tarifas de gas y en las verduras, dos factores que presionaron sobre el índice general y explicaron buena parte de la diferencia con las estimaciones privadas.
La inflación registró un aumento de 2,2% en octubre y acumuló un alza de 26,3% en los primeros diez meses de 2026. El rubro que más aumentó durante el mes fue Vivienda, agua, electricidad, gas y otros combustibles, con una suba de 4,2%, impulsada principalmente por los ajustes en las tarifas de gas. Le siguió Recreación y cultura, con un incremento de 3,3%.
Dentro de las categorías del índice, los precios estacionales registraron el mayor avance, con una suba de 5,5%, principalmente por los aumentos en verduras, tubérculos y legumbres. Los precios regulados, que incluyen tarifas de servicios públicos y combustibles, avanzaron 2,9%, mientras que el IPC Núcleo —que excluye los componentes estacionales y regulados— tuvo una variación de 1,5%.
El INDEC explicó que el aumento registrado en el gas respondió principalmente a tres factores. En primer lugar, a los cambios en los cuadros tarifarios que comenzaron a regir el 1° de octubre y que tuvieron nuevas modificaciones a partir del 13 de ese mes. En segundo término, a los cambios en los bloques de consumo de gas que cuentan con precios subsidiados, en el marco del esquema de Subsidios Energéticos Focalizados (SEF). Por último, incidieron las modificaciones en la normativa nacional sobre zonas frías. Los cambios tuvieron efectos sobre los cargos fijos y variables de las facturas, así como sobre los porcentajes de subsidios aplicados a los usuarios.
Gonzalo Carrera, de Equilibra, consideró que la inflación de octubre señaló que los mayores desvíos de las estimaciones estuvieron vinculados con las verduras y las tarifas de energía. “Fue peor a lo esperado la inflación de octubre: 2,2% nivel general, liderada por estacionales (5,5%) y Regulados (2,9%). Verduras, ropa y tarifas de energía lideraron (estas últimas la mayor sorpresa al alza)”, sostuvo.
El economista destacó, además, que la inflación núcleo se ubicó en 1,5% y vinculó ese resultado con la evolución de la carne. “Cuando la carne está calma (0,1%), la Núcleo también lo está. Cómo siga la carne durante noviembre y diciembre será clave para ver si retorna la desinflación”, advirtió.
A su turno, Joaquín Aránguiz, economista de Fundación Libertad, sostuvo que el dato de octubre se ubicó por encima de las expectativas del mercado. Remarcó que el 2,2% fue el registro mensual más alto desde abril y al analizar los componentes del índice, señaló que los mayores aumentos se concentraron en los precios regulados y estacionales.
De cara a noviembre, el economista planteó que habrá que seguir de cerca la evolución de las tarifas, las verduras y la inflación núcleo. “Hay que mirar tres cosas, si las verduras se dan vuelta después de dos meses de fuertes subas, si la núcleo se queda cerca de 1,5% y cuánto más traen las tarifas. Si la núcleo se mantiene baja, el 2,2% de octubre va a parecer más un golpe puntual que un cambio de tendencia”, sostuvo.
Sebastián Menescaldi, director de Eco Go, también atribuyó parte de la sorpresa de octubre a los cambios en el régimen de Zonas Frías y anticipó que su impacto podría extenderse al mes siguiente. “Nosotros teníamos una proyección de 2,1% pero hubo un impacto por el régimen Zonas Frías que va a seguir pegando en noviembre. Si uno saca ese cambio, hubiera sido más baja que en septiembre, pero te deja un arrastre porque es una cuestión normativa que afecta”, explicó.
El economista también destacó el aumento de los precios de las verduras y manifestó: “Batata, papa, cebollas tuvieron alzas superiores al 20% en el mes”. Para los próximos meses, estimó que la inflación se mantendrá entre 1,8% y 1,9%, mientras que proyectó que 2026 terminará con un incremento de precios de 30,6%.
Por su parte, Claudio Caprarulo, de Analytica, explicó que la consultora ya anticipaba una aceleración de la inflación en octubre. “Proyectábamos aceleración en octubre, entre otras cosas porque la suba en el precio del combustible de fines de septiembre iba a trasladarse al mes siguiente mientras el cambio en zonas frías también ponía más presión sobre las tarifas de servicios públicos que ya promediaban aumentos del 2,3% en los últimos meses”, señaló.
En cuanto a los precios estacionales, Caprarulo resaltó el impacto de las verduras y de los cambios de temporada en indumentaria y calzado. “Se destacó la fuerte suba en verduras con subas mensuales superiores al 7% en todas las regiones y en indumentaria y calzado por el cambio de temporada, principalmente en GBA”, agregó.
Fuente: TN — Ver noticia original